Mondelez International ve 4Q dle očekávání, společnost negativně ovlivňuje vysoká cena kakaa
Proslulý výrobce sladkostí Mondelez International zveřejnil své hospodářské výsledky za 4Q 2024. Společnost reportovala dle očekávání, avšak bezprecedentní růst ceny kakaa způsobí přibližně 10% pokles očištěného zisku na akcii v roce 2025.
Výsledky společnosti Mondelez International (MDLZ) za 4Q 2024
4Q 2024
Konsensus 4Q 2024
4Q 2023
Tržby (mld. USD)
9,60
9,65
9,31
Čistý zisk (mld. USD)
1,75
--
0,95
Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)
0,65
0,66
0,84
Výsledky za 4Q
Tržby meziročně vzrostly o 3,1 %, organické tržby meziročně vzrostly o 5,2 % při očekávání růstu o 5,87 %. Růst organických tržeb v Severní Americe byl 0,4 % při očekávání +3,78 %.
Očištěná hrubá marže meziročně klesla o 650 bazických bodů na 31,5 % při tržním očekávání 33,4 %.
Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční pokles o 510 bazických bodů na 10 %.
Výhled
Mondelez v roce 2025 očekává růst organických tržeb o 5 %. Analytici z Wall Street očekávali růst o 5,23 % a pokles očištěného zisku na akcii přibližně o 10 % (Trh očekával -2,75 %) z důvodu bezprecedentního růstu ceny kakaa a očekává volné hotovostní toky nad 3 mld. USD. Společnost očekává negativní vliv na tržby z důvodu vývoje měnových párů ve výši 2,5 p.b.
Produktové portfolio Mondelez International
Zdroj: Mondelez International
Pohled analytiků
Analytik Michael Lavery z Piper Sandler uvedl, že výhled pro rok 2025 je horší, než se očekávalo, avšak investoři se primárně zaměřují na výhled pro rok 2026 a dodává, že cena kakaa se oproti současné úrovni pravděpodobně příliš nezhorší a spíše bude klesat, ale Mondelez plánuje oportunisticky (a postupně na většině trhů) přijímat cenová opatření, aby dohnala již zvýšené náklady.
Analytička Jennifer Bartashus z Bloomberg Intelligence uvedla, že pokles ziskovosti společnosti bude pokračovat v 1Q se zhoršenou prognózou produkce kakaa, která naznačuje vyšší náklady a prodloužení snižování marží v roce 2025.
Komentář CEO
„Fiskální rok 2024 byl další silný rok pro naši společnost. Doručili jsme vyvážený růst tržeb, silnou ziskovost a robustní generaci volných hotovostních toků, zatímco jsme vrátili výrazný kapitál zpět akcionářům,“ uvedl generální ředitel společnosti Dirk Van de Put.
Akcie Mondelez International
Mondelez International Inc (MDLZ) +1,4 % na 56,91 USD
Ukazatel
Kapitalizace (mld. USD)
76,1
P/E
17,5
Vývoj za letošní rok (%)
-4,7
Očekávané P/E
19,3
52týdenní minimum (USD)
54,0
Prům. cílová cena (USD)
67,3
52týdenní maximum (USD)
76,7
Dividendový výnos (%)
3,1
