Americký technologický gigant Microsoft reportoval své hospodářské výsledky za 2Q fiskálního roku 2025. Celkové výnosy, čistý zisk i očištěný zisk na akcii překonaly očekávání trhu. Solidní výsledky zastínily podle analytiků slabá čísla Microsoft Azure.
| Výsledky společnosti Microsoft (MSFT) za 2Q FY 2025 | |||
|---|---|---|---|
| 2Q FY 2025 | Konsensus 2Q 2025 | 2Q FY 2024 | |
| Výnosy (mld. USD) | 69,63 | 68,92 | 62,02 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 24,1 | -- | 21,87 |
| Zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 3,23 | 3,12 | 2,93 |
Výsledky hospodaření za 2Q
Společnost zaznamenala růst očištěných výnosů o 12 %, což překonalo analytické odhady růstu o 11 %. Celkově výnosy z cloudových služeb dosáhly 40,9 mld. USD pod očekávání analytiků ve výši 41,1 mld. USD.
Segment Intelligent Cloud (Microsoft Azure a další cloudové služby) zaznamenal výnosy ve výši 25,54 mld. USD a nepřekonal odhady analytiků ve výši 25,89 mld. USD.
- Výnosy z Microsoft Azure bez vlivu měnových kurzů zaznamenaly nárůst o 31 %, což je pod očekávání analytiků ve výši 31,8 %.
Výnosy Productivity and Business Processes (Office, LinkedIn a Dynamics) vzrostly o 14 % na 29,44 mld. USD. Došlo k překonání analytického odhadu ve výši 28,04 mld. USD.
- Výnosy z komerčních produktů Microsoft 365 vzrostly o 15 % meziročně a byly taženy cloudovými službami. Spotřebitelský Microsoft 365 na výnosech vzrostl o 8 % meziročně.
-
Výnosy LinkedIn meziročně posílily o 9 %. Produkty Dynamics vynesly společnosti o 15 % více.
Segment More Personal Computing zahrnující Windows a Xbox zaznamenal výnosy ve výši 14,7 mld. USD při očekávání 14,42 mld. USD.
-
Výnosy z prodeje licencí a zařízení Windows vzrostly o 4 % meziročně.
-
Služby a obsah spadající pod Xbox vygenerovaly meziročně o 2 % více.
-
Výnosy z reklam a vyhledávání po očištění na získání návštěvnosti vzrostly o 20 %.
Kapitálové výdaje společnost reportovala ve výši 15,80 mld. USD nad očekávání analytiků ve výši 15,64 mld. USD.
Čistý zisk meziročně vzrostl o 10 %.
Výhled na Q3 FY25
Ve třetím kvartálu fiskálního roku 2025 by výnosy segmentu Productivity and Business Processes měly dosáhnout 29,4-29,7 mld. USD. Výnosy Intelligent Cloud by měly být v rozmezí 25,9-26,2 mld. USD, v rámci kterého Microsoft předpokládá očištěný růst výnosů Microsoft Azure o 31-32 %. Dále společnost uvedla, že hrubá marže Microsoft Cloud by měla dosáhnout hranice 69 %. Segment More Personal Computing by měl vynést 12,4-12,8 mld. USD.
Celoročně Microsoft projektuje dvouciferný růst výnosů. Provozní náklady by za fiskální rok 2025 měly růst pouze v jednociferných číslech a měly by tak dosáhnout 16,4-16,5 mld. USD. Provozní zisk podle společnosti poroste dvouciferně, přičemž provozní marže zaznamená jen kosmetický růst.
Vyjádření CEO
„Naše AI divize již překročila roční výnosovou hranici 13 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o 175 %,“ uvedla generální ředitelka Microsoftu Satya Nadella.
Analytický komentář
Analytik Mark Murphy z JP Morgan uvedl, že výhled na 3Q nenaplňuje z hlediska výnosů analytické očekávání. Z hlediska provozní marže výhled na 3Q však očekávání převyšuje. Dále uvedl, že Microsoft Azure dosáhl spodní hranici výnosů ve druhém kvartálu a z hlediska výhledu na třetí kvartál je pod odhady analytiků.
Analytik Keith Weiss z Morgan Stanley se vyjádřil, že generativní AI podpořila meziroční růst komerčních objednávek o 75 %. Tento meziroční růst objednávek podle něj nestačil pro naplnění očekávání výnosů Microsoft Azure.
Analytici z Jefferies uvedli, že Microsoftu se povedlo překonat očekávání, které bylo zastíněno slabými čísly Azure.
Akcie Microsoft
Akcie Microsoft (MSFT) v předburzovní fázi oslabují o 3,76 % na 425,72 USD. Na RM-SYSTÉMu (BAAMICRC) se obchodují za 10 638 Kč.
| Microsoft Corp (MSFT) -1,1 % na 442,33 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 3288,3 | P/E | 35,5 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +4,9 | Očekávané P/E | 33,7 |
| 52týdenní minimum (USD) | 385,6 | Prům. cílová cena (USD) | 504,6 |
| 52týdenní maximum (USD) | 468,4 | Dividendový výnos (%) | 0,7 |
