Vi holder renten uendret

Last ned presentasjon (pdf)

Plansje: Renten holdes uendret

Komiteen for pengepolitikk og finansiell stabilitet har besluttet å holde styringsrenten uendret på 4,5 prosent.

Norges Bank har fått i oppdrag å sørge for at prisveksten over tid er nær 2 prosent. Samtidig skal vi bidra til at flest mulig er i jobb og til en stabil økonomisk utvikling.

Arbeidsledigheten er nå verken spesielt høy eller uvanlig lav. Men prisveksten er for høy. Trolig vil det være behov for å holde renten oppe en tid fremover, og vi er forberedt på å sette renten opp dersom det skulle bli nødvendig for å få inflasjonen tilbake til målet innen rimelig tid.

La meg si litt mer om bakgrunnen for beslutningen og vurderingene komiteen har gjort.

Plansje: Prisveksten er over målet

Prisveksten har ligget over målet i flere år, og på rentemøtet i september satte vi styringsrenten opp. Vurderingen vår var at det trolig ville være behov for å holde renten oppe en tid fremover. Siden da har vi ikke fått informasjon som tyder på at utsiktene for norsk økonomi er vesentlig endret.

De siste tallene vi har fått, viser en konsumprisvekst på 3,4 prosent. Ser vi bort fra avgiftsendringer og energipriser, var prisveksten 3,0 prosent. Det er prisene på norskproduserte varer og tjenester som stiger raskest.

Den høye veksten i bedriftenes lønnskostnader de siste årene vil trolig bidra til å holde prisveksten oppe fremover. Samtidig bidrar konfliktene i Midtøsten fortsatt til høye energipriser. Spotprisen på olje har falt siden september, mens fremtidsprisene på olje, gass og kraft har steget. På den annen side har kronekursen styrket seg. En sterkere krone vil isolert sett dempe prisveksten.

Høye energipriser har løftet inflasjonen også internasjonalt. Siden i sommer har flere sentralbanker hevet styringsrentene, og det ventes flere rentehevinger fremover. De langsiktige rentene steg mye tidligere i høst, men har falt noe igjen de siste ukene.

Plansje: Arbeidsledigheten har endret seg lite de siste månedene

Arbeidsledigheten har endret seg lite siden vårt forrige rentemøte. De siste tallene viser en registrert arbeidsledighet på 2,0 prosent. Samtidig ser det ut til at antall personer i jobb har steget videre.

Plansje: Komiteen er forberedt på å sette renten videre opp

Komiteen mener det fortsatt er behov for en innstrammende pengepolitikk for å få prisveksten tilbake til målet innen rimelig tid. Høy prisvekst over tid kan føre til at prisveksten blir mer seiglivet og vanskeligere å få ned. I en situasjon som nå, hvor prisveksten har ligget lenge over målet, er vi derfor særlig på vakt mot tegn til at inflasjonspresset holder seg oppe.

Det videre forløpet for renten vil avhenge av den økonomiske utviklingen. Frem mot rentemøtet i desember får vi mer informasjon. Da vil vi også legge frem nye prognoser.