Європейські стандарти фінансового ринку: Верховна Рада ухвалила Закон
Верховна Рада ухвалила законопроект щодо сек’юритизації та облігацій з покриттям, який має створити умови для довгострокового та доступного кредитування економіки, з акцентом на використання сек’юритизацій у реалізації державної програми будівництва доступного житла. Закон посилює правила майбутнього ринку сек’юритизаційних схем: запроваджено єдиний перелік заборон для учасників, обмежено доступ осіб із ризикових юрисдикцій та інших факторів, уточнено, які активи можуть входити до пулу, введено поняття непрацюючого активу та підвищено вимоги до платформ, оригінаторів, інституційних інвесторів і управителів. Також посилено нагляд та розмежовано повноваження між Нацкомісією з цінних паперів та фондового ринку та Нацбанком України, закладено захист прав споживачів та інвесторів фінпослуг.
Проект Закону України "Про сек'юритизацію та облігації з покриттям", прийнятий в цілому як Закон, має створити умови для довгострокового та доступного кредитування економіки. Наприклад, механізми сек'юритизації, як планується, будуть активно використовуватися, для реалізації Державної програми будівництва доступного житла (реєстр. №15172).
Доопрацьована редакція суттєво посилює правила роботи майбутнього ринку сек'юритизаційних схем. Насамперед, запроваджено єдиний уніфікованих перелік заборон щодо допуску до участі у правовідносинах, пов'язаних із сек'юритизацією. Зокрема, встановлена неможливість зазначеної участі для осіб, пов’язаних із державою-агресором, юридичних осіб, зареєстрованих на тимчасово окупованих територіях, підсанкційних осіб, організацій із непрозорими структурами власності, компаній із високоризикових юрисдикцій тощо. Еквівалентні обмеження встановлюються щодо майна та інших активів, що можуть бути основою сек’юритизації.
Окремий акцент під час доопрацювання до другого читання був зроблений на захисту прав споживачів фінансових послуг. Так, зокрема, передбачено, що відступлення права вимоги не може погіршувати умови реструктуризації для боржника за кредитом, що передається у сек'юритизацію. При цьому зміна управителя фінансовими активами не повинна переривати обслуговування кредиту або взагалі якимось чином обмежувати права боржника.
Водночас чіткіше визначено, які фінансові активи можуть входити до сек’юритизаційного пулу. Запроваджується поняття "непрацюючого фінансового активу" та встановлюються умови, за яких такі активи можуть бути включені до пулу.
Посилюються також вимоги до учасників ринку: до спеціальних платформ фінансування (тобто специфічних установ, які здійснюватимуть сек'юритизацію), оригінаторів (тобто первинних кредиторів за кредитами, що передаються у сек'юритизацію), інституційних інвесторів у сек'юритизаційні цінні папери та облігації з покриттям. Наприклад, запропоновано додатковий контроль за ризиками, стрес-тестування, вимоги щодо інформації про походження та якість активів тощо.
Крім того, чіткіше структуровано систему державного регулювання та нагляду в сфері сек'юритизації та облігацій з покриттям, зокрема через більш чітке розмежування повноважень Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку і Національного банку України.
Таким чином, проголосований документи передбачає чітку модель функціонування системи сек'юритизації та облігацій з покриттям, де одночасно будуть застосовуватися посилені вимоги до учасників цієї системи, контроль за якістю активів у ній та гарантії захисту інвесторів та споживачів фінансових послуг.
