Projekce hospodaření Komerční banky za 4Q 2024
Komerční banka ve čtvrtek ráno představí výsledky za 4Q, od 14:00 bude následovat konferenční hovor s managementem.
Meziroční růst čistého zisku by měl být tažen vyššími čistými úrokovými výnosy a nižšími náklady na riziko. Očekáváme návrh dividendy na úrovni 87 Kč na akcii.
Projekce hospodaření Komerční banky za 4Q 2024
v mil. Kč
Odhad Fio
Konsensus trhu
4Q 2023
Čisté úrokové výnosy
6 509
6 587
6 276
Čisté poplatky a provize
1 716
1 867
1 817
Ostatní provozní výnosy
1 166
1 094
1 108
Provozní výnosy
9 391
9 536
9 200
Provozní náklady
(4 522)
(4 486)
(4 308)
Provozní zisk
4 869
5 050
4 892
Náklady na riziko
(107)
(230)
(1 051)
Čistý zisk
3 848
3 909
3 259
Čisté úrokové výnosy by měly dle tržního konsensu ve 4Q meziročně vzrůst o 5 % na 6 587 mil. Kč, a to především díky nižším nákladům na depozita. Náš odhad je posazen na mírně nižší hladině ve výši 6 509 mil. Kč (meziročně + 4 %).
Čisté poplatky a provize by měly dle konsensu meziročně vzrůst o 3 %, když by měly být taženy především výnosy a provizemi z prodeje podílových fondů. Ostatní provozní výnosy by pak měly být meziročně na podobné úrovni.
Provozní náklady by se měly dle naší projekce meziročně zvýšit o 5 %, a to především z důvodu vyšších administrativních a mzdových nákladů.
Celkově by tak dle našich odhadů měla Komerční banka reportovat provozní zisk na podobné úrovni jako ve 4Q 2023. Dle konsensu by to mělo být 5 050 mil. Kč (meziročně + 3 %).
Náklady na riziko by v tomto čtvrtletí měly být meziročně výrazně nižší. V naší projekci počítáme s tvorbou opravných položek ve výši 107 mil. Kč.
Na úrovni čistého zisku tak očekáváme, že Komerční banka vykáže meziroční růst o 18 % na 3 848 mil. Kč.
Management by měl spolu s výsledky oznámit návrh dividendy za rok 2024. Očekáváme dividendu na úrovni 87 Kč na akcii.
Akcie Komerční banky (BAAKOMB) se obchodují na pražské burze za 896 Kč a na RM-SYSTÉMu za 897 Kč.
Karel Nedvěd, Fio banka, a.s.
