Makroekonomický výhled na tento týden: Index CPI (ČR, Německo, USA), zasedání ECB
Ve tomto týdnu bude reportována řada makroekonomických událostí. Pozornost trhu bude směřovat především k vývoji indexu CPI v České republice, Německu a ve Spojených státech. Ve čtvrtek bude zasedat ECB.
Optimismus malých firem NFIB (USA)
Tento ukazatel by se měl dle očekávání v listopadu zlepšit. Dle dat NFIB z trhu práce za listopad se očekává, že 18 % zaměstnavatelů v dalších 3 měsících plánuje vytvořit nová pracovní místa. Naposledy takové plány byly reportovány v listopadu 2023. Podnikatelé pravděpodobně očekávají zlepšené tržní podmínky.
Optimismus malých firem NFIB (úterý)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
US
10. 12.
Optimismus malých firem NFIB
listopad
94,5 b.
93,7 b.
Index CPI v ČR (úterý)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
CZ
10. 12.
CPI (m-m)
listopad
0,2 %
0,3 %
CZ
10. 12.
CPI (y-y)
listopad
3,0 %
2,8 %
CZ
10. 12.
Index importních cen (y-y)
říjen
--
0,4 %
CZ
10. 12.
Index exportních cen (y-y)
říjen
--
2,3 %
Index CPI v Německu (úterý)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
GE
10. 12.
CPI (y-y)
listopad - konečný
2,2 %
2,2 %
GE
10. 12.
CPI (m-m)
listopad - konečný
-0,2 %
-0,2 %
GE
10. 12.
CPI - harmonizováno dle EU (m-m)
listopad - konečný
-0,7 %
-0,7 %
GE
10. 12.
CPI - harmonizováno dle EU (y-y)
listopad - konečný
2,4 %
2,4 %
Listopadový index CPI bude rozhodující pro FED při snižování úrokových sazeb v prosinci. Dle posledních dat se snížilo riziko zvýšené nezaměstnanosti, přičemž postupné snižování inflace se zpomalilo.
Index CPI v USA (středa)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
US
11. 12.
CPI (m-m)
listopad
0,3 %
0,2 %
US
11. 12.
Jádrový CPI (m-m)
listopad
0,3 %
0,3 %
US
11. 12.
CPI (y-y)
listopad
2,7 %
2,6 %
US
11. 12.
Jádrový CPI (y-y)
listopad
3,3 %
3,3 %
Očekává se růst indexu PPI o 0,3 % za listopad. Bloomberg očekává růst o 0,1 %, nicméně průměrný tržní odhad je na 0,2 %.
Index PPI v USA (čtvrtek)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
US
12. 12.
Index výrobních cen (m-m)
listopad
0,3 %
0,2 %
US
12. 12.
Jádrový PPI (m-m)
listopad
0,2 %
0,3 %
US
12. 12.
Index výrobních cen (y-y)
listopad
2,6 %
2,4 %
US
12. 12.
Jádrový PPI (y-y)
listopad
3,2 %
3,1 %
Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti budou nadále ovlivněny sezónními faktory, u nichž se očekává oproti minulému týdnu nárůst o 36,4 %.
Nové a pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (čtvtek)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
US
12. 12.
Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti
7. prosince
220 tis.
224 tis.
US
12. 12.
Pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti
30. listopadu
1878 tis.
1871 tis.
Zasedání ECB (čtvrtek)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
EC
12. 12.
Depozitní sazba ECB
12. prosince
3,00 %
3,25 %
EC
12. 12.
Refinanční sazba ECB
12. prosince
3,15 %
3,40 %
EC
12. 12.
Zápůjční sazba ECB
12. prosince
3,40 %
3,65 %
Dle tržního konsensu index Importních cen pravděpodobně klesne a to na pozadí posílení dolaru oproti ostatním měnám.
Index importních cen v USA (pátek)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
US
13. 12.
Index importních cen (m-m)
listopad
-0,2 %
0,3 %
US
13. 12.
Index importních cen (y-y)
listopad
1,0 %
0,8 %
US
13. 12.
Index exportních cen (y-y)
listopad
--
-0,1 %
Meziměsíčně se očekává mírný růst HDP o 0,1 %, ve 3Q HDP vzrostlo pouze o 0,1 %, což je zpomalení oproti průměrnému růstu o 0,6 % v první polovině roku 2024. Výstup ekonomiky poklesl v září především z důvodu poklesu v segmentu IT a Komunikačních služeb. Tento trend by se měl zvrátit v říjnu.
Průmyslová produkce (eurozóna)
Meziměsíčně se průmyslová produkce bez významné změny a neočekáváme další signály významného růstu v dalších měsících. Očekáváme se, že průmyslová produkce byla v říjnu stabilní. Nedařilo se Německu a Francii. Tento pokles byl vyvážen produkcí v Portugalsku, Španělsku a pravděpodobně i v Irsku. Prozatimní data ukazují, že průmyslová produkce zůstane největším zdrojem oslabení ekonomické aktivity v krátkodobém horizontu.
Průmyslová produkce v eurozóně (pátek)
Region
Datum
Makroekonomický ukazatel
Sledované období
Odhad*
Předchozí
EC
13. 12.
Průmyslová výroba (m-m) (sezónně očištěno)
říjen
-0,1 %
-2,0 %
EC
13. 12.
Průmyslová výroba (y-y) (očištěno o počet pracovních dní)
říjen
-2,1 %
-2,8 %
*Odhady analytiků se v průběhu týdne ještě mohou měnit.
Petr Veselý
Fio banka, a.s.
Zdroj: Bloomberg
