Mondelez International ve 4Q dle očekávání, společnost negativně ovlivňuje vysoká cena kakaa 5.2.2025 Michal, Bárta | Fio bank Proslulý výrobce sladkostí Mondelez International zveřejnil své hospodářské výsledky za 4Q 2024. Společnost reportovala dle očekávání, avšak bezprecedentní růst ceny kakaa způsobí přibližně 10% pokles očištěného zisku na akcii v roce 2025 Výsledky společnosti Mondelez International (MDLZ) za 4Q 2024   4Q 2024 Konsensus 4Q 2024 4Q 2023 Tržby (mld. USD) 9,60 9,65 9,31 Čistý zisk (mld. USD) 1,75 -- 0,95 Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) 0,65 0,66 0,84 Výsledky za 4Q Tržby meziročně vzrostly o 3,1 %, organické tržby meziročně vzrostly o 5,2 % při očekávání růstu o 5,87 %. Růst organických tržeb v Severní Americe byl 0,4 % při očekávání +3,78 %. Očištěná hrubá marže meziročně klesla o 650 bazických bodů na 31,5 % při tržním očekávání 33,4 %. Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční pokles o 510 bazických bodů na 10 %. Výhled Mondelez v roce 2025 očekává růst organických tržeb o 5 %. Analytici z Wall Street očekávali růst o 5,23 % a pokles očištěného zisku na akcii přibližně o 10 % (Trh očekával -2,75 %) z důvodu bezprecedentního růstu ceny kakaa a očekává volné hotovostní toky nad 3 mld. USD. Společnost očekává negativní vliv na tržby z důvodu vývoje měnových párů ve výši 2,5 p.b. Produktové portfolio Mondelez International, zdroj: Mondelez International Pohled analytiků Analytik Michael Lavery z Piper Sandler uvedl, že výhled pro rok 2025 je horší, než se očekávalo, avšak investoři se primárně zaměřují na výhled pro rok 2026 a dodává, že cena kakaa se oproti současné úrovni pravděpodobně příliš nezhorší a spíše bude klesat, ale Mondelez plánuje oportunisticky (a postupně na většině trhů) přijímat cenová opatření, aby dohnala již zvýšené náklady. Analytička Jennifer Bartashus z Bloomberg Intelligence uvedla, že pokles ziskovosti společnosti bude pokračovat v 1Q se zhoršenou prognózou produkce kakaa, která naznačuje vyšší náklady a prodloužení snižování marží v roce 2025. Komentář CEO „Fiskální rok 2024 byl další silný rok pro naši společnost. Doručili jsme vyvážený růst tržeb, silnou ziskovost a robustní generaci volných hotovostních toků, zatímco jsme vrátili výrazný kapitál zpět akcionářům,“ uvedl generální ředitel společnosti Dirk Van de Put. Akcie Mondelez International Mondelez International Inc (MDLZ) +1,4 % na 56,91 USD Ukazatel   Ukazatel   Kapitalizace (mld. USD) 76,1 P/E 17,5 Vývoj za letošní rok (%) -4,7 Očekávané P/E 19,3 52týdenní minimum (USD) 54,0 Prům. cílová cena (USD) 67,3 52týdenní maximum (USD) 76,7 Dividendový výnos (%) 3,1 Zdroj: Mondelez International, Bloomberg Michal Bárta, Fio banka, a.s. https://www.fio.cz/zpravodajstvi/zpravy-z-burzy/306132-mondelez-international-ve-4q-dle-ocekavani-spolecnost-negativne-ovlivnuje-vysoka-cena-kakaa