Mondelez International ve 4Q dle očekávání, společnost negativně ovlivňuje vysoká cena kakaa

5.2.2025

Michal, Bárta | Fio banka, a.s.

Proslulý výrobce sladkostí Mondelez International zveřejnil své hospodářské výsledky za 4Q 2024. 



Společnost reportovala dle očekávání, avšak bezprecedentní růst ceny kakaa způsobí přibližně 10% pokles očištěného zisku na akcii v roce 2025




Výsledky společnosti Mondelez International (MDLZ) za 4Q 2024


 
4Q 2024
Konsensus 4Q 2024
4Q 2023




Tržby (mld. USD)
9,60
9,65
9,31


Čistý zisk (mld. USD)
1,75
--
0,95


Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie)
0,65
0,66
0,84



Výsledky za 4Q
Tržby meziročně vzrostly o 3,1 %, organické tržby meziročně vzrostly o 5,2 % při očekávání růstu o 5,87 %. Růst organických tržeb v Severní Americe byl 0,4 % při očekávání +3,78 %.

Očištěná hrubá marže meziročně klesla o 650 bazických bodů na 31,5 % při tržním očekávání 33,4 %.

Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční pokles o 510 bazických bodů na 10 %.

Výhled
Mondelez v roce 2025 očekává růst organických tržeb o 5 %. Analytici z Wall Street očekávali růst o 5,23 % a pokles očištěného zisku na akcii přibližně o 10 % (Trh očekával -2,75 %) z důvodu bezprecedentního růstu ceny kakaa a očekává volné hotovostní toky nad 3 mld. USD. Společnost očekává negativní vliv na tržby z důvodu vývoje měnových párů ve výši 2,5 p.b.

Produktové portfolio Mondelez International, zdroj: Mondelez International

Pohled analytiků
Analytik Michael Lavery z Piper Sandler uvedl, že výhled pro rok 2025 je horší, než se očekávalo, avšak investoři se primárně zaměřují na výhled pro rok 2026 a dodává, že cena kakaa se oproti současné úrovni pravděpodobně příliš nezhorší a spíše bude klesat, ale Mondelez plánuje oportunisticky (a postupně na většině trhů) přijímat cenová opatření, aby dohnala již zvýšené náklady.

Analytička Jennifer Bartashus z Bloomberg Intelligence uvedla, že pokles ziskovosti společnosti bude pokračovat v 1Q se zhoršenou prognózou produkce kakaa, která naznačuje vyšší náklady a prodloužení snižování marží v roce 2025.

Komentář CEO
„Fiskální rok 2024 byl další silný rok pro naši společnost. Doručili jsme vyvážený růst tržeb, silnou ziskovost a robustní generaci volných hotovostních toků, zatímco jsme vrátili výrazný kapitál zpět akcionářům,“ uvedl generální ředitel společnosti Dirk Van de Put.

Akcie Mondelez International



Mondelez International Inc (MDLZ) +1,4 % na 56,91 USD


Ukazatel
 
Ukazatel
 




Kapitalizace (mld. USD)
76,1
P/E
17,5


Vývoj za letošní rok (%)
-4,7
Očekávané P/E
19,3


52týdenní minimum (USD)
54,0
Prům. cílová cena (USD)
67,3


52týdenní maximum (USD)
76,7
Dividendový výnos (%)
3,1



Zdroj: Mondelez International, Bloomberg

Michal Bárta, Fio banka, a.s.


http://www.fio.cz/zpravodajstvi/zpravy-z-burzy/306132-mondelez-international-ve-4q-dle-ocekavani-spolecnost-negativne-ovlivnuje-vysoka-cena-kakaa