Německá automobilka Mercedes-Benz Group reportovala výsledky za čtvrté čtvrtletí a upravila výhled na rok 2025. Za 4Q meziročně poklesly tržby v souladu s očekáváním. Meziročně poklesl také čistý zisk i volné peněžní toky, které klesly o 15,9 %. Upravený výhled na rok 2025, který snižuje očištěnou návratnost na dodávkách, analytici označují jako slabý. Dále upozorňují na trend zhoršujícího se provozního zisku.
| Výsledky společnosti Mercedes-Benz (MBG) za 4Q 2024 | |||
|---|---|---|---|
| 4Q 2024 | Konsensus 4Q 2024 | 4Q 2023 | |
| Tržby (mld. EUR) | 38,45 | 38,63 | 39,97 |
| Čistý zisk (mld. EUR) | 2,6 | -- | 3,16 |
| Zisk na akcii (EPS, EUR/akcie) | 2,57 | -- | 2,99 |
Volný peněžní tok meziročně poklesl o 15,9 %. Tržby společnosti meziročně stagnovaly.
Meziročně tržby napříč regiony poklesly kromě Severní Ameriky.
Geografické rozdělení tržeb Mercedes-Benz, Zdroj: Mercedes-Benz
| Tržby společnosti Mercedes-Benz dle segmentů za 4Q 2024 | ||
|---|---|---|
| (mld. EUR) | 4Q 2024 | Konsensus 4Q 2024 |
| Automobily (Cars) |
29,28 | 27,73 |
| Dodávky (Vans) |
5,08 | 5,28 |
| Mobilita (Mobility) |
5,87 | 6,79 |
Provozní zisk meziročně poklesl o 26,4 %. Jednotlivým sektorům se dařilo následovně:
| Provozní zisk EBIT společnosti Mercedes-Benz dle segmentů za 4Q 2024 | ||
|---|---|---|
| Segment | 4Q 2024 | Konsensus 4Q 2024 |
| Celkový EBIT (mld. EUR) |
3,53 | 3,04 |
| Automobily (Cars) EBIT (mld. EUR) |
2,05 | 2,03 |
| Dodávky (Vans) EBIT (mil. EUR) |
551 | 591,9 |
| Mobilita (Mobility) EBIT (mil. EUR) |
299 | 293,6 |
Mercedes upravil výhled na celý rok. Společnost projektuje očištěnou návratnost tržeb (ekvivalent provozní marže) automobilů mezi 6-8 % při analytických očekávání ve výši 7,91 %. V sektoru dodávek očekává tuto marži v rozmezí 10-12 % při analytickém konsensu 12,8 %. Dále předpokládá mírný pokles tržeb a významný pokles provozního zisku a volného peněžního toku.
„Výhled společnosti pro osobní automobily na rok 2025 je podle očekávání slabý, zatímco výhled pro dodávky je zklamáním,“ uvedl analytik Stephenem Reitmanem z Bernstein.
„Mercedes-Benz alespoň bojuje s trendem zhoršující se EBIT marže a program zpětného odkupu akcií by měl podpořit zisk na akcii až do roku 2027, kdy by nové produkty měly zvýšit ziskovost,“ uvedli analytici ze Citi.
Společnost v roce 2024 zpětně odkoupila akcie v hodnotě 7 mld. EUR a vyplatila dividendu ve výši 5,5 mld. EUR.
| Mercedes-Benz Group AG (MBG) -1,7 % na 60,16 EUR | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. EUR) | 57,9 | P/E | 6,0 |
| Vývoj za letošní rok (%) | +11,8 | Očekávané P/E | 6,6 |
| 52týdenní minimum (EUR) | 50,8 | Prům. cílová cena (EUR) | 67,0 |
| 52týdenní maximum (EUR) | 77,5 | Dividendový výnos (%) | 8,8 |