Proslulý výrobce sladkostí Mondelez International zveřejnil své hospodářské výsledky za 4Q 2024.
Společnost reportovala dle očekávání, avšak bezprecedentní růst ceny kakaa způsobí přibližně 10% pokles očištěného zisku na akcii v roce 2025
| Výsledky společnosti Mondelez International (MDLZ) za 4Q 2024 | |||
|---|---|---|---|
| 4Q 2024 | Konsensus 4Q 2024 | 4Q 2023 | |
| Tržby (mld. USD) | 9,60 | 9,65 | 9,31 |
| Čistý zisk (mld. USD) | 1,75 | -- | 0,95 |
| Očištěný zisk na akcii (EPS, USD/akcie) | 0,65 | 0,66 | 0,84 |
Tržby meziročně vzrostly o 3,1 %, organické tržby meziročně vzrostly o 5,2 % při očekávání růstu o 5,87 %. Růst organických tržeb v Severní Americe byl 0,4 % při očekávání +3,78 %.
Očištěná hrubá marže meziročně klesla o 650 bazických bodů na 31,5 % při tržním očekávání 33,4 %.
Očištěná provozní marže zaznamenala meziroční pokles o 510 bazických bodů na 10 %.
Mondelez v roce 2025 očekává růst organických tržeb o 5 %. Analytici z Wall Street očekávali růst o 5,23 % a pokles očištěného zisku na akcii přibližně o 10 % (Trh očekával -2,75 %) z důvodu bezprecedentního růstu ceny kakaa a očekává volné hotovostní toky nad 3 mld. USD. Společnost očekává negativní vliv na tržby z důvodu vývoje měnových párů ve výši 2,5 p.b.
Produktové portfolio Mondelez International, zdroj: Mondelez International
Analytik Michael Lavery z Piper Sandler uvedl, že výhled pro rok 2025 je horší, než se očekávalo, avšak investoři se primárně zaměřují na výhled pro rok 2026 a dodává, že cena kakaa se oproti současné úrovni pravděpodobně příliš nezhorší a spíše bude klesat, ale Mondelez plánuje oportunisticky (a postupně na většině trhů) přijímat cenová opatření, aby dohnala již zvýšené náklady.
Analytička Jennifer Bartashus z Bloomberg Intelligence uvedla, že pokles ziskovosti společnosti bude pokračovat v 1Q se zhoršenou prognózou produkce kakaa, která naznačuje vyšší náklady a prodloužení snižování marží v roce 2025.
„Fiskální rok 2024 byl další silný rok pro naši společnost. Doručili jsme vyvážený růst tržeb, silnou ziskovost a robustní generaci volných hotovostních toků, zatímco jsme vrátili výrazný kapitál zpět akcionářům,“ uvedl generální ředitel společnosti Dirk Van de Put.
| Mondelez International Inc (MDLZ) +1,4 % na 56,91 USD | |||
|---|---|---|---|
| Ukazatel | Ukazatel | ||
| Kapitalizace (mld. USD) | 76,1 | P/E | 17,5 |
| Vývoj za letošní rok (%) | -4,7 | Očekávané P/E | 19,3 |
| 52týdenní minimum (USD) | 54,0 | Prům. cílová cena (USD) | 67,3 |
| 52týdenní maximum (USD) | 76,7 | Dividendový výnos (%) | 3,1 |
Zdroj: Mondelez International, Bloomberg
Michal Bárta, Fio banka, a.s.