V tento předvánoční týden bude největší zaměření na zasedání Fedu a ČNB.
V USA se očekává snížení sazeb, naopak v ČR pravděpodobně bude zachována repo sazba na 4,00 %. V eurozóně se dozvíme konečná data indexu CPI a v USA třetí a konečné vydání HDP za 3Q.
Ve středu bude americký Fed rozhodovat o snížení sazeb. Na 93,4 % se očekává, že sazby budou sníženy o 25 bazických bodů.
Kromě samotného snížení sazeb může být ale důležitá i rétorika, kterou bude Jerome Powell obhajovat úpravu sazeb. Ta může napovědět, jakým způsobem členové Fedu smýšlejí o současném stavu a vývoji americké ekonomiky a být předzvěstí budoucího snížení sazeb v roce 2025.
O sazbách bude ve čtvrtek rozhodovat taktéž ČNB. 20 z 21 oslovených analytiků od agentury Bloomberg očekává zachování repo sazby na 4,00 %. Bude se jednat o první jednání ohledně sazeb pro Jakuba Seidlera.
Ve středu bude taktéž reportován konečný index CPI za listopad v eurozóně. Agentura Bloomberg očekává potvrzení růstu inflace v konečných datech.
Bloomberg očekává maximálně malou změnu ve konečném třetím vydání HDP za 3Q v USA, který můžeme očekávat ve čtvrtek.
Index výrobních cen v ČR dnes ráno překvapil vyšším růstem, než se očekávalo. V pátek se dozvíme index PPI i v Německu.
Index IFO bývá jeden ze spolehlivých ukazatelů růstu německé ekonomiky. Primárně se sleduje index podnikatelského klimatu. Prosincové data ukáží, jak moc se německé ekonomice nedaří.
Dnes jsme se dozvěděli předběžné hodnoty indexu nákupních manažerů PMI ve výrobě, ve službách a v kompozitní formě v Německu a eurozóně.
Ještě dnes odpoledne se tyto předběžné hodnoty dozvíme i v USA.
V Německu a eurozóně bude v úterý dopoledne zveřejněn index očekávání dle průzkumu ZEW.
| Průzkům ZEW - prosinec | |||
|---|---|---|---|
| Region | Makroekonomický ukazatel | Odhad* | Předchozí |
| GE | Průzkum ZEW - index očekávání | 6,9 b. | 7,4 b. |
| GE | Průzkum ZEW - index současných podmínek | -92,6 b. | -91,4 b. |
| EC | Průzkum ZEW - index očekávání | -- | 12,5 b. |
| Spotřebitelská důvěra | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| GE | 19. 12. | Spotřebitelská důvěra GfK | leden | -22,5 b. | -23,3 b. |
| EC | 20. 12. | Spotřebitelská důvěra | prosinec - předběžný | -14,0 b. | -13,7 b. |
| US | 20. 12. | Index spotřebitelské důvěry University of Michigan | prosinec - konečný | 74,0 b. | 74,0 b. |
| Makroekonomický výhled pro tento týden | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Region | Datum | Makroekonomický ukazatel | Sledované období | Odhad* | Předchozí |
| US | 16. 12. | Newyorský výrobní index | prosinec | 10,0 b. | 31,2 b. |
| EC | 17. 12. | Obchodní bilance (sezónně očištěno | říjen | 11,6 mld. | 13,6 mld. |
| EC | 17. 12. | Obchodní bilance (bez sezónního očištění) | říjen | -- | 12,5 mld. |
| US | 17. 12. | Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný) | listopad | 0,5 % | 0,4 % |
| US | 17. 12. | Průmyslová produkce (m-m) | listopad | 0,3 % | -0,3 % |
| US | 17. 12. | Využití kapacit | listopad | 77,3 % | 77,1 % |
| US | 17. 12. | Podnikové zásoby | říjen | 0,1 % | 0,1 % |
| US | 17. 12. | Index realitního trhu NAHB | prosinec | 47 b. | 46 b. |
| EC | 18. 12. | Stavební výroba (m-m) | říjen | -- | -0,1 % |
| EC | 18. 12. | Stavební výroba (y-y) | říjen | -- | -1,6 % |
| US | 18. 12. | Započatá výstavba | listopad | 1343 tis. | 1311 tis. |
| US | 18. 12. | Počet nově vydaných stavebních povolení | listopad - předběžný | 1430 tis. | 1416 tis. |
| US | 18. 12. | Běžný účet platební bilance | 3Q | -$287,1 mld. | -$266,8 mld. |
| EC | 19. 12. | Registrace nových aut (EU27) | listopad | -- | 1,1 % |
| EC | 19. 12. | Běžný účet ECB (sezónně očištěno) | říjen | -- | 37,0 mld. |
| US | 19. 12. | Index výrobní aktivity filadelfského Fedu | prosinec | 2,9 b. | -5,5 b. |
| US | 19. 12. | Index předstihových ukazatelů | listopad | -0,1 % | -0,4 % |
| US | 19. 12. | Prodeje existujících domů | listopad | 4,08 mil. | 3,96 mil. |
| US | 19. 12. | Prodeje existujících domů (m-m) | listopad | 3,0 % | 3,4 % |
| US | 19. 12. | Index výrobní aktivity kansaského Fedu | prosinec | -- | -2 b. |
| US | 19. 12. | Čistý příliv kapitálu | říjen | -- | $398,4 mld. |
| US | 19. 12. | Čistý příliv dlouhodobého kapitálu | říjen | -- | $216,1 mld. |
| US | 20. 12. | Osobní příjem | listopad | 0,4 % | 0,6 % |
| US | 20. 12. | Osobní výdaje | listopad | 0,5 % | 0,4 % |
| US | 20. 12. | Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) | listopad | 0,2 % | 0,2 % |
| US | 20. 12. | Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) | listopad | 2,5 % | 2,3 % |
| US | 20. 12. | Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) | listopad | 0,2 % | 0,3 % |
| US | 20. 12. | Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) | listopad | 2,9 % | 2,8 % |
*Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit.
Zdroj: Bloomberg
Michal Bárta
Fio banka, a.s.
Prohlášení