Makroekonomický výhled na tento týden: Zasedání Fedu a ČNB, index CPI v eurozóně,.. 16.12.2024 Michal Bárta | FXstreet V tento předvánoční týden bude největší zaměření na zasedání Fedu a ČNB. V USA se očekává snížení sazeb, naopak v ČR pravděpodobně bude zachována repo sazba na 4,00 %. V eurozóně se dozvíme konečná data indexu CPI a v USA třetí a konečné vydání HDP za 3Q. Zasedání Fedu a ČNB Ve středu bude americký Fed rozhodovat o snížení sazeb. Na 93,4 % se očekává, že sazby budou sníženy o 25 bazických bodů. Kromě samotného snížení sazeb může být ale důležitá i rétorika, kterou bude Jerome Powell obhajovat úpravu sazeb. Ta může napovědět, jakým způsobem členové Fedu smýšlejí o současném stavu a vývoji americké ekonomiky a být předzvěstí budoucího snížení sazeb v roce 2025. O sazbách bude ve čtvrtek rozhodovat taktéž ČNB. 20 z 21 oslovených analytiků od agentury Bloomberg očekává zachování repo sazby na 4,00 %. Bude se jednat o první jednání ohledně sazeb pro Jakuba Seidlera. Zasedání Fedu a ČNB Makroekonomický ukazatel Sledované období Odhad* Předchozí Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (horní mez) 18. prosince 4,50 % 4,75 % Rozhodnutí FOMC (Fed) o sazbách (dolní mez) 18. prosince 4,25 % 4,50 % Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Současný rok 18. prosince 4,375 % 4,375 % Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Příští rok 18. prosince 3,625 % 3,375 % Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Přespříští rok 18. prosince 3,125 % 2,875 % Mediánový odhad sazeb členů FOMC: Dlouhodobý 18. prosince 3,000 % 2,875 % Oznámení repo sazby 19. prosince 4,00 % 4,00 % Index CPI v eurozóně Ve středu bude taktéž reportován konečný index CPI za listopad v eurozóně. Agentura Bloomberg očekává potvrzení růstu inflace v konečných datech. CPI - eurozóna - listopad konečný Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí CPI (y-y) 2,3 % 2,3 % CPI (m-m) -0,3 % -0,3 % CPI jádrový (y-y) 2,7 % 2,7 % HDP v USA Bloomberg očekává maximálně malou změnu ve konečném třetím vydání HDP za 3Q v USA, který můžeme očekávat ve čtvrtek. HDP - USA - 3Q konečný Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí Růst HDP (q-q) (anualizováno) 2,8 % 2,8 % Osobní spotřeba 3,7 % 3,5 % Deflátor HDP 1,9 % 1,9 % PPI v ČR a Německu Index výrobních cen v ČR dnes ráno překvapil vyšším růstem, než se očekávalo. V pátek se dozvíme index PPI i v Německu. Index PPI v Německu - listopad Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí PPI (m-m) 0,3 % 0,2 % PPI (y-y) -0,3 % -1,1 % Index IFO v Německu Index IFO bývá jeden ze spolehlivých ukazatelů růstu německé ekonomiky. Primárně se sleduje index podnikatelského klimatu. Prosincové data ukáží, jak moc se německé ekonomice nedaří.Index IFO - prosinec Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí Index IFO podnikatelského klimatu 85,5 b. 85,7 b. Index IFO hodnocení současných podmínek 84,0 b. 84,3 b. Index IFO očekávání 87,5 b. 87,2 b. Indexy nákupních manažerů PMI v Německu, eurozóně a USA Dnes jsme se dozvěděli předběžné hodnoty indexu nákupních manažerů PMI ve výrobě, ve službách a v kompozitní formě v Německu a eurozóně. Ještě dnes odpoledne se tyto předběžné hodnoty dozvíme i v USA. Index nákupních manažerů PMI v USA - prosinec předběžný Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí Index nákupních manažerů PMI ve výrobě (S&P Global) 49,5 b. 49,7 b. Index nákupních manažerů PMI ve službách (S&P Global) 55,8 b. 56,1 b. Index nákupních manažerů PMI - kompozitní (S&P Global) 55,1 b. 54,9 b. Průzkum ZEW V Německu a eurozóně bude v úterý dopoledne zveřejněn index očekávání dle průzkumu ZEW. Průzkům ZEW - prosinec Region Makroekonomický ukazatel Odhad* Předchozí GE Průzkum ZEW - index očekávání 6,9 b. 7,4 b. GE Průzkum ZEW - index současných podmínek -92,6 b. -91,4 b. EC Průzkum ZEW - index očekávání -- 12,5 b. Spotřebitelská důvěra Spotřebitelská důvěra Region Datum Makroekonomický ukazatel Sledované období Odhad* Předchozí GE 19. 12. Spotřebitelská důvěra GfK leden -22,5 b. -23,3 b. EC 20. 12. Spotřebitelská důvěra prosinec - předběžný -14,0 b. -13,7 b. US 20. 12. Index spotřebitelské důvěry University of Michigan prosinec - konečný 74,0 b. 74,0 b. Další významné makroekonomické ukazatele tento týdenz Makroekonomický výhled pro tento týden Region Datum Makroekonomický ukazatel Sledované období Odhad* Předchozí US 16. 12. Newyorský výrobní index prosinec 10,0 b. 31,2 b. EC 17. 12. Obchodní bilance (sezónně očištěno říjen 11,6 mld. 13,6 mld. EC 17. 12. Obchodní bilance (bez sezónního očištění) říjen -- 12,5 mld. US 17. 12. Maloobchodní tržby (m-m) (předběžný) listopad 0,5 % 0,4 % US 17. 12. Průmyslová produkce (m-m) listopad 0,3 % -0,3 % US 17. 12. Využití kapacit listopad 77,3 % 77,1 % US 17. 12. Podnikové zásoby říjen 0,1 % 0,1 % US 17. 12. Index realitního trhu NAHB prosinec 47 b. 46 b. EC 18. 12. Stavební výroba (m-m) říjen -- -0,1 % EC 18. 12. Stavební výroba (y-y) říjen -- -1,6 % US 18. 12. Započatá výstavba listopad 1343 tis. 1311 tis. US 18. 12. Počet nově vydaných stavebních povolení listopad - předběžný 1430 tis. 1416 tis. US 18. 12. Běžný účet platební bilance 3Q -$287,1 mld. -$266,8 mld. EC 19. 12. Registrace nových aut (EU27) listopad -- 1,1 % EC 19. 12. Běžný účet ECB (sezónně očištěno) říjen -- 37,0 mld. US 19. 12. Index výrobní aktivity filadelfského Fedu prosinec 2,9 b. -5,5 b. US 19. 12. Index předstihových ukazatelů listopad -0,1 % -0,4 % US 19. 12. Prodeje existujících domů listopad 4,08 mil. 3,96 mil. US 19. 12. Prodeje existujících domů (m-m) listopad 3,0 % 3,4 % US 19. 12. Index výrobní aktivity kansaského Fedu prosinec -- -2 b. US 19. 12. Čistý příliv kapitálu říjen -- $398,4 mld. US 19. 12. Čistý příliv dlouhodobého kapitálu říjen -- $216,1 mld. US 20. 12. Osobní příjem listopad 0,4 % 0,6 % US 20. 12. Osobní výdaje listopad 0,5 % 0,4 % US 20. 12. Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) listopad 0,2 % 0,2 % US 20. 12. Deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) listopad 2,5 % 2,3 % US 20. 12. Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (m-m) listopad 0,2 % 0,3 % US 20. 12. Jádrový deflátor výdajů na osobní spotřebu (PCE) (y-y) listopad 2,9 % 2,8 % *Odhady analytiků se v průběhu týdne mohou měnit. Michal BártaFio banka, a.s. Zdroj: Bloomberg http://www.fxstreet.cz/zpravodajstvi-171118.html